به گزارش کارگروه بینالملل سایبربان، تحقیقات جدید بانک کُره نشان میدهد که تقاضا برای استیبلکوینهای با پشتوانه دلار مانند USDT و USDC میتواند فشار نزولی بر ارزهای ملی وارد کند، زمانی که سرمایهگذاران از طریق جفتهای معاملاتی فیات به طور مستقیم به آنها دسترسی پیدا میکنند.
محققان ۱۲ ارز را بررسی کردند و دریافتند که بایننس، یک صرافی بزرگ جهانی ارزهای دیجیتال، با معرفی جفتهای استیبلکوین با ارز محلی مستقیم، ارتباط بین فعالیت کریپتو و بازارهای ارز خارجی را تقویت کرده است.
معاملات مستقیم نحوه حرکت تقاضا در بازار را تغییر داد. بهجای اینکه فشار عمدتاً بهعنوان حق بیمه برای استیبلکوینها در بازارهای داخلی ظاهر شود، ارائهدهندگان نقدینگی جهانی میتوانند هنگام فروش USDT یا USDC، ارز محلی دریافت کنند و سپس آن وجوه را با دلار آمریکا مبادله کنند. این مطالعه نشان داد که جریانهای استیبلکوین آغاز شده توسط خریدار با کاهش ارزش ارزهایی با جفتهای معاملاتی مستقیم مرتبط است.
این تحقیق همچنین نشان داد که حق بیمه استیبلکوینهای محلی پس از معرفی جفتهای فیات مستقیم حدود ۰.۳۳ تا ۰.۳۸ درصد کاهشیافته است که نشاندهنده ادغام بیشتر بین بازارهای داخلی و جهانی است. بااینحال، محققان تأکید کردند که این یافتهها به این معنی نیست که تقاضای استیبلکوین به طور خودکار باعث کاهش ارزش ارز میشود، زیرا این تأثیر به ساختار بازار، نقدینگی و دسترسی به واسطههای بینالمللی بستگی دارد. کره جنوبی مورد متضادی را ارائه داد؛ زیرا بایننس در دوره موردمطالعه جفتارز مستقیم وون -استیبلکوین ارائه نکرد. در عوض، تقاضای قویتر استیبلکوین در افزایش قیمت داخلی منعکس شد و هیچ تأثیر آماری معنیداری بر نرخ ارز وون نداشت.
